Deslizamiento
Los ejemplos usan la notación numérica inglesa: la coma separa los millares y el punto indica la parte decimal. 1,000 significa mil; 1.25, uno y un cuarto.
Ejecuciones parciales y precios ponderados
Una orden puede ejecutarse en varias transacciones. Una compra de 0.20 lotes dividida en 0.10 a 1.1000 y 0.10 a 1.1002 tiene un precio ponderado por volumen de 1.1001. Compare esa media con la referencia apropiada, no solo la mejor ejecución parcial.
Por qué ocurre
Las cotizaciones pueden cambiar durante el procesamiento, las órdenes pueden superar el volumen disponible y los precios pueden abrir con gaps. Las políticas de enrutamiento y ejecución varían; no toda orden minorista se envía individualmente a un proveedor externo de liquidez.
Error habitual: suponer una prueba 50/50
Una ejecución justa no exige el mismo número de deslizamientos favorables y adversos para todas las estrategias. El tipo de orden, el momento y las condiciones de mercado afectan a la muestra. Unas pocas ejecuciones no pueden demostrar manipulación ni identificar enrutamiento A-Book/B-Book.
Aplicación
Registre el tamaño solicitado, el bid/ask de referencia, las marcas temporales, las ejecuciones y los gastos. Compare tipos de órdenes y condiciones similares. Una orden limitada restringe el precio de ejecución, pero puede quedar sin ejecutar; una conexión más rápida no elimina el riesgo de gaps.
Preguntas frecuentes
¿Cómo debe medirse el deslizamiento de una venta?
Con una convención de adverso positivo, el Bid de referencia menos el precio ejecutado de venta es positivo cuando la ejecución es peor. Indique la convención de signos.
¿Unas pocas ejecuciones adversas demuestran conducta indebida?
No. Compare tipos de órdenes, cotizaciones de referencia, tiempos, cantidades y condiciones de mercado equivalentes; la calidad de ejecución necesita una muestra adecuada.
