Slippage
Gli esempi usano la notazione numerica inglese: la virgola separa le migliaia e il punto indica la parte decimale. 1,000 significa mille; 1.25, uno e un quarto.
Eseguiti parziali e prezzi ponderati
Un ordine può essere eseguito in più transazioni. Un acquisto di 0.20 lotti diviso in 0.10 a 1.1000 e 0.10 a 1.1002 ha prezzo ponderato per il volume di 1.1001. Confrontare quella media con il riferimento appropriato, non soltanto il miglior eseguito parziale.
Perché accade
Le quotazioni possono cambiare durante l’elaborazione, gli ordini possono superare il volume disponibile e i prezzi possono presentare gap. Politiche di instradamento ed esecuzione variano; non ogni ordine retail viene inviato singolarmente a un fornitore esterno di liquidità.
Errore comune: presumere un test 50/50
Un’esecuzione corretta non richiede conteggi uguali di slippage favorevole e sfavorevole per ogni strategia di trading. Tipo di ordine, tempi e condizioni di mercato influenzano il campione. Pochi eseguiti non possono dimostrare manipolazione né identificare un instradamento A-Book/B-Book.
Applicazione pratica
Registrare quantità richiesta, bid/ask di riferimento, timestamp, eseguiti e commissioni. Confrontare tipi di ordine e condizioni simili. Un limite vincola il prezzo di esecuzione, ma può restare ineseguito; una connessione più veloce non elimina il rischio di gap.
Domande frequenti
Come si dovrebbe misurare lo slippage di una vendita?
Con una convenzione che considera positivo lo svantaggio, Bid di riferimento meno prezzo di vendita eseguito è positivo quando l’esecuzione è peggiore. Dichiarare la convenzione del segno.
Pochi eseguiti sfavorevoli dimostrano una condotta scorretta?
No. Confrontare tipi di ordine, quotazioni di riferimento, tempi, quantità e condizioni di mercato omogenei; la qualità dell’esecuzione richiede un campione adatto.
