Slippage
Os exemplos usam a notação numérica inglesa: a vírgula separa os milhares e o ponto indica a parte decimal. 1,000 significa mil; 1.25, um e um quarto.
Execuções parciais e preços ponderados
Uma ordem pode ser executada em várias transações. Uma compra de 0.20 lote dividida em 0.10 a 1.1000 e 0.10 a 1.1002 tem um preço ponderado pelo volume de 1.1001. Compare essa média com a referência adequada, não apenas a melhor execução parcial.
Porque acontece
As cotações podem mudar durante o processamento, as ordens podem exceder o volume disponível e os preços podem formar gaps. As políticas de encaminhamento e execução variam; nem todas as ordens de retalho são enviadas individualmente a um fornecedor de liquidez externo.
Erro comum: presumir um teste 50/50
Uma execução justa não exige números iguais de slippage favorável e adverso em todas as estratégias de negociação. O tipo de ordem, o momento e as condições de mercado afetam a amostra. Algumas execuções não podem provar manipulação nem identificar encaminhamento A-Book/B-Book.
Aplicação prática
Registe a quantidade solicitada, o bid/ask de referência, os instantes, as execuções e os encargos. Compare tipos de ordem e condições semelhantes. Uma ordem limitada restringe o preço de execução, mas pode ficar por executar; uma ligação mais rápida não elimina o risco de gap.
Perguntas frequentes
Como deve ser medido o slippage numa venda?
Numa convenção em que o valor adverso é positivo, o Bid de referência menos o preço de venda executado é positivo quando a execução é pior. Indique a convenção do sinal.
Algumas execuções adversas provam conduta imprópria?
Não. Compare tipos de ordem, cotações de referência, momentos, quantidades e condições de mercado equivalentes; a qualidade de execução precisa de uma amostra adequada.
