Стратегия, стремящаяся получать доход за счёт финансирования в менее доходной валюте или инструменте и удержания более доходной экспозиции. Изменения валютного курса, затраты на финансирование и кредитное плечо могут перекрыть доход от кэрри. Начисление положительного свопа розничному клиенту определяется договором с поставщиком услуг, а не гарантируется разностью ключевых ставок центральных банков.
В примерах используется английская запись чисел: запятая разделяет группы тысяч, точка отделяет дробную часть. 1,000 означает тысячу, а 1.25 — один с четвертью.
Пример. Иллюстративное денежное финансирование: поставщик услуг начисляет $2 на лот за день финансирования. Позиция размером 0.5 лота при начислении за десять дней приносит $10, если ставка остаётся неизменной. Неблагоприятное движение цены на $150 оставляет убыток $140 до других затрат.
Заёмное финансирование, инвестиции и розничное финансирование
Институциональная стратегия кэрри-трейд может включать фактический заём, конвертацию и инвестицию. Розничная позиция rolling FX или CFD имеет другую правовую механику: корректировка финансирования определяется спецификацией инструмента. Проверьте направление, единицы измерения, время отсечения, праздники и возможный многодневный множитель. Положительная разность ключевых ставок не гарантирует положительный розничный своп.
Валютный риск и сворачивание
Доход от финансирования накапливается со временем, тогда как ценовые убытки могут возникнуть внезапно. Позиции с общей валютой финансирования могут одновременно терять при сворачивании таких сделок. Ликвидность, маржинальные требования и ставки финансирования могут меняться одновременно. Диверсификация по символам инструментов не обязательно диверсифицирует лежащую в основе экспозицию.
Сравнение результатов
Разделяйте ценовую прибыль или убыток, финансирование, комиссии и другие затраты в валюте счёта. Проверяйте неблагоприятные движения валютного курса и изменения финансирования, а не только ожидаемое начисление. Обычные стопы не гарантируют цену исполнения при разрыве, а прошлый доход от кэрри не устанавливает безопасный размер позиции.
Частые вопросы
Равно ли получение положительного свопа стратегии кэрри-трейд?
Начисление — один из компонентов денежного потока. Стратегия кэрри-трейд намеренно стремится получить этот доход, принимая валютный риск и риск финансирования.
Большая доходность означает лучшую сделку?
Нет. Она может сопровождаться более высокой инфляцией, обесценением валюты или другими рисками. Имеет значение совокупная доходность, а не только заявленная ставка дохода.
Является ли кэрри-трейд пассивным доходом без рыночного риска?
Нет. Позиция сохраняет ценовую экспозицию, а условия финансирования могут меняться. Внезапный убыток может превысить множество предыдущих начислений за финансирование.
Как облагается налогом доход от кэрри-трейд?
Порядок налогообложения зависит от налогового резидентства, инструмента, способа признания дохода и того, ведётся ли деятельность как предпринимательская. Храните сведения о начислениях, списаниях и необходимых валютных пересчётах; не предполагайте, что для всех схем используются одни и те же налоговые формы или правила.
Главный редактор, ForexMechanics.com • Макро- и валютный аналитик
Независимый аналитик и профессионал с более чем 20-летним опытом работы на финансовых рынках. Активно работает на Форексе с 2004 года, специализируется на фундаментальном анализе, структуре внебиржевого (OTC) рынка и дисциплинированном управлении риском капитала.
Основатель и главный редактор MyBank.pl, который с 2004 года предоставляет надёжное финансовое образование.
Автор сотен глубоких рыночных комментариев, структурных аналитических материалов и обучающих пособий для трейдеров и инвесторов.
Сторонник прозрачности рынка, продвигает обучение, основанное на конкретных данных и институциональных отчётах (BIS, ESMA, CFTC).
Все материалы носят исключительно образовательный и информационный характер – они не являются инвестиционной рекомендацией или каким-либо советом. Помните: торговля с кредитным плечом (Форекс/CFD) сопряжена с высоким риском быстрой потери капитала.
