Martingale thường tăng, và thường là tăng gấp đôi, quy mô vị thế sau một khoản lỗ để cố gắng bù các khoản lỗ trước bằng một khoản lãi sau đó. Khối lượng yêu cầu tăng theo hàm mũ, nên một chuỗi bất lợi đủ dài sẽ vượt mọi giới hạn hữu hạn về nguồn vốn hoặc vị thế. Chuỗi lãi đã thực hiện đều đặn có thể che giấu mức phơi nhiễm lớn và các khoản lỗ lớn ít xảy ra. Tăng gấp đôi không tạo ra lợi thế nền tảng. Chỉ nên khẳng định kỳ vọng âm hoặc phá sản tất yếu khi nêu các giả định hỗ trợ kết luận; chi phí, sự phụ thuộc giữa kết quả, ký quỹ và quy tắc dừng đều quan trọng.
Ví dụ. Kế hoạch lý thuyết sau các khoản lỗ liên tiếp là 0.1 → 0.2 → 0.4 → 0.8 → 1.6 → 3.2 → 6.4 lot. Giao dịch thứ bảy, sau sáu khoản lỗ, có khối lượng gấp 64 lần ban đầu. Sau bảy khoản lỗ, giao dịch tiếp theo sẽ là 12.8 lot, tức 128 lần quy mô ban đầu. Tổng khối lượng của bảy giao dịch đã hoàn tất đầu tiên là 12.7 lot, không phải mức phơi nhiễm đang mở đồng thời. Với EUR/USD tiêu chuẩn trong tài khoản USD và mức dừng 50 pip, khoản lỗ đầu tiên là USD 50 và tổng bảy khoản lỗ là USD 6,350 trước phí. Tài khoản giả định USD 10,000 sẽ còn USD 3,650, trong khi khoản lỗ dự kiến của giao dịch thứ tám là USD 6,400. Kế hoạch có thể không thực hiện được từ sớm hơn nhiều: tại EUR/USD 1.10 và đòn bẩy 30:1, ngay cả 3.2 lot cũng đòi hỏi khoảng USD 11,733.33 ký quỹ. Không giả định nhà cung cấp sẽ cho phép chuỗi tiếp diễn đến giao dịch thứ bảy hoặc thứ tám.
Chuỗi lỗ thường thế nào?
Với các phép thử độc lập có xác suất lỗ 50%, xác suất chính xác xuất hiện ít nhất một chuỗi bảy khoản lỗ là khoảng 31.75% trong 100 phép thử, 54.37% trong 200 và 86.36% trong 500. Với chuỗi tám khoản lỗ, các số tương ứng là 17.02%, 31.97% và 62.51%. Vì vậy, “vài trăm phép thử” không tự động có nghĩa là chắc chắn. Những kết quả này thuộc một mô hình cụ thể; giao dịch phụ thuộc nhau và xác suất thay đổi đòi hỏi ước lượng khác.
Gấp đôi, tổng lỗ
Với khoản lỗ ban đầu L, n khoản lỗ liên tiếp ở các mức đặt 1, 2, 4… có tổng là L × (2ⁿ − 1). Mức đặt tiếp theo là L × 2ⁿ. Phép tính giả định khoảng cách gây lỗ và định giá đơn vị bằng nhau; chi phí, giá trị pip và khoảng cách dừng thay đổi sẽ làm thay đổi kết quả số học.
Tài trợ lần tiếp
Sau các khoản lỗ, kiểm tra vốn chủ sở hữu còn lại, ký quỹ, khối lượng tối đa và kịch bản khoảng trống giá. Việc có thể bù lỗ về mặt đại số bằng lần thắng tiếp theo với cùng cấu trúc thu chi không chứng minh tài khoản đủ khả năng tài trợ lần đó. Không nhầm tổng khối lượng giao dịch đã hoàn tất với giá trị danh nghĩa đang mở đồng thời.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao đường martingale mượt gây hiểu lầm?
Sự đều đặn trong quá khứ có thể chưa bao gồm một khoản lỗ lớn hiếm gặp và tạo ra tự tin quá mức. Bản thân martingale không biến lợi thế âm thành dương; chi phí, vốn hữu hạn và việc không thể tiếp tục tăng gấp đôi đều quan trọng. Nếu không nêu rõ những điều kiện này, không thể mô tả mọi martingale là có kỳ vọng âm về toán học. Trong chuỗi vô hạn các phép thử độc lập có xác suất lỗ dương không đổi, một chuỗi lỗ vượt giới hạn hữu hạn xảy ra với xác suất bằng một; thời hạn hữu hạn đòi hỏi phép tính rủi ro riêng.
Thêm vốn giải quyết martingale?
Vốn lớn hơn có thể tăng số lần được phép tăng gấp đôi, nhưng không loại bỏ tăng trưởng khối lượng theo hàm mũ. Ký quỹ, khối lượng tối đa và việc thực hiện lệnh cũng tạo ra ràng buộc. Chỉ quản lý mức đặt không tạo ra lợi thế. Xác suất chạm giới hạn lỗ phụ thuộc vào thời hạn, mô hình kết quả, sự phụ thuộc và quy tắc dừng; nó không giống nhau cho mọi tài khoản.
Anti-martingale khác martingale?
Anti-martingale tăng rủi ro bằng tiền sau khi có lãi và giảm sau khi lỗ, thay vì tăng mức đặt sau kết quả bất lợi. Tính quy mô theo tỷ phần cố định có đặc điểm đó khi luôn mạo hiểm một tỷ lệ không đổi của vốn chủ sở hữu hiện tại, dù khối lượng còn phụ thuộc khoảng cách dừng. Giảm rủi ro sau lỗ hạn chế việc leo thang nhưng không bảo đảm kỳ vọng dương hoặc lợi nhuận; vẫn cần lợi thế, giới hạn và khối lượng có thể thực hiện.
Tổng biên tập, ForexMechanics.com • Chuyên gia phân tích vĩ mô và FX
Chuyên gia phân tích độc lập và chuyên nghiệp với hơn 20 năm kinh nghiệm trong các thị trường tài chính. Hoạt động trong lĩnh vực Forex từ năm 2004, tập trung vào phân tích cơ bản, cấu trúc thị trường OTC và quản lý rủi ro vốn một cách kỷ luật.
Người sáng lập và tổng biên tập của MyBank.pl, cung cấp giáo dục tài chính đáng tin cậy từ năm 2004.
Tác giả của hàng trăm bài bình luận thị trường chuyên sâu, phân tích cấu trúc và tài liệu giáo dục dành cho trader và nhà đầu tư.
Người ủng hộ sự minh bạch của thị trường, thúc đẩy giáo dục dựa trên dữ liệu cụ thể và các báo cáo của tổ chức (BIS, ESMA, CFTC).
Toàn bộ nội dung chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin – không phải là tư vấn đầu tư hay khuyến nghị bất kỳ. Xin lưu ý: giao dịch có đòn bẩy (Forex/CFD) tiềm ẩn rủi ro cao về mất vốn nhanh chóng.
