Rủi ro cạn vốn

Xác định cạn vốn và kỳ hạn

Cạn vốn có thể nghĩa là không đủ tiền mở vị thế nhỏ nhất, vi phạm giới hạn sụt giảm hoặc chạm ngưỡng vốn chủ sở hữu quy định, chứ không chỉ bằng không. Nêu kỳ hạn là 100 giao dịch tiếp theo, một năm hay thời gian vô hạn. Ngưỡng ký quỹ và dòng tiền làm thay đổi quá trình. Giá trị cuối trên ngưỡng không chứng minh chưa từng vi phạm: vi phạm trước đó có thể đã buộc ngừng giao dịch trước sự hồi phục trong mô hình.

Vì sao trung bình dương chưa đủ

Ví dụ có kết quả kỳ vọng +USD 10 mỗi lần thử, nhưng đường đi ngẫu nhiên bất lợi vẫn có thể làm cạn vốn. Công thức lũy thừa đòi hỏi các lần thử độc lập cố định, lãi và lỗ bằng nhau, mức cược cố định và biên phù hợp. Xem bài giảng Yale về sự phá sản của người chơi . Không đưa trực tiếp tỷ lệ thắng lịch sử và số đơn vị R của tài khoản vào một công thức cho mọi chiến lược.

Mô hình hóa ràng buộc thực tế

Lỗ biến đổi, sự phụ thuộc, khoảng trống giá, chi phí, quy mô vị thế và yêu cầu ký quỹ có thể thay đổi rủi ro đáng kể. Mô phỏng cần tái hiện quy tắc dừng và quy mô thực tế, kèm bất định của ước tính. Lấy mẫu lại giao dịch đã biết không tạo ra khủng hoảng vắng mặt trong mẫu. Rủi ro mỗi giao dịch thấp hơn có thể giúp nhưng không bảo đảm; quy mô hợp đồng tối thiểu cũng có thể ngăn tiếp tục giao dịch.

Đổi ngưỡng là đổi sự kiện

Trong cùng mô hình, dừng ở USD 500 thay vì không để lại năm mức cược cố định giữa vốn ban đầu và ngưỡng. Xác suất chạm trong kỳ vô hạn là (0.45/0.55)⁵ ≈ 36.66%. Con số lớn hơn phản ánh sự kiện khác, không phải thay đổi chất lượng quy tắc. Ghi ngưỡng và kỳ hạn cạnh tỷ lệ, kể cả khi báo cáo gọi đó là rủi ro phá sản.

Dùng trong kế hoạch rủi ro

Báo cáo ngưỡng, kỳ hạn, giả định và kịch bản cực đoan thay vì chỉ một tỷ lệ. So sánh phương án quy mô và sự phụ thuộc, đồng thời giữ chi phí. Tỷ lệ cố định trên vốn chủ sở hữu có động học khác mức cược cố định trong ví dụ. Trong khóa học: toán học thua lỗ và rủi ro cạn vốn . Nguồn kiểm tra 11 tháng Mười 2026.