Ruinrisiko
Zahlenbeispiele verwenden die englische Schreibweise: Das Komma trennt Tausendergruppen, der Punkt die Nachkommastellen. 1,000 bedeutet eintausend, 1.25 eins und ein Viertel.
Ruin und Horizont definieren
Ruin kann bedeuten, dass die Mittel für die kleinste Position nicht mehr ausreichen, ein Drawdown-Limit verletzt oder eine festgelegte Equity-Schwelle erreicht wird, statt ausschließlich null zu erreichen. Geben Sie an, ob der Horizont die nächsten 100 Trades, ein Jahr oder unbegrenzte Zeit umfasst. Margin-Schwellen und Zahlungsströme verändern den Prozess. Ein Endwert oberhalb der Schwelle beweist nicht, dass sie zuvor nie verletzt wurde: Eine frühere Verletzung hätte das Ende des Handels vor der modellierten Erholung erfordern können.
Warum ein positiver Durchschnitt nicht ausreicht
Das Beispiel hat einen Erwartungswert von +USD 10 je Versuch. Ein ungünstiger zufälliger Verlauf kann das Kapital dennoch aufbrauchen. Die Potenzformel erfordert festgelegte unabhängige Versuche, gleich große Gewinne und Verluste, einen festen Einsatz und geeignete Grenzen. Siehe Yale-Vorlesung zum Spielerruin. Setzen Sie nicht für jede Strategie die historische Trefferquote und die Zahl der R-Einheiten des Kontos direkt in eine Formel ein.
Die tatsächlichen Beschränkungen modellieren
Variable Verluste, Abhängigkeiten, Kurslücken, Kosten, Positionsgrößen und Margin-Anforderungen können das Risiko erheblich verändern. Eine Simulation sollte Abbruchregeln und tatsächliche Positionsgrößen nachbilden und die Unsicherheit ihrer Schätzung angeben. Die erneute Stichprobenziehung aus bekannten Trades erzeugt keine Krisen, die in der Stichprobe fehlen. Ein geringeres Risiko je Trade kann helfen, bietet aber keine Garantie. Auch eine Mindestkontraktgröße kann weiteren Handel verhindern.
Andere Schwelle, anderes Ereignis
Wird unter demselben Modell bei USD 500 statt bei null gestoppt, liegen zwischen Anfangskapital und Schwelle fünf feste Einsätze. Die Wahrscheinlichkeit, diese Schwelle bei unbegrenztem Horizont zu erreichen, beträgt (0.45/0.55)⁵ ≈ 36.66%. Der größere Wert beschreibt ein anderes Ereignis und keine Änderung der Regelqualität. Geben Sie Schwelle und Horizont neben dem Prozentsatz an, auch wenn der Bericht ihn als Insolvenzrisiko bezeichnet.
Im Risikoplan nutzen
Berichten Sie Schwelle, Horizont, Annahmen und Extremszenarien statt allein eines Prozentsatzes. Vergleichen Sie alternative Positionsgrößen und Abhängigkeitsannahmen unter Beibehaltung der Kosten. Ein fester Prozentsatz der Equity hat eine andere Dynamik als der feste Einsatz im Beispiel. Im Kurs: Verlustmathematik und Ruinrisiko. Quelle geprüft am 11. Oktober 2026.
