Главная/Глоссарий/Риск контрагента
Главная/Глоссарий/Риск контрагента
Управление риском

Риск контрагента

Автор: Jarosław Wasiński • Опубликовано:
Риск потери при невыполнении другой стороной договорных обязательств. У деривативов экспозиция зависит, среди прочего, от стоимости замещения, будущих изменений, неттинга и обеспечения. Не автоматически номинальная сумма.
Пример. Модель без обеспечения или неттинга: положительная стоимость замещения составляет USD 2,000. Если контрагент допускает дефолт, а предполагаемое возмещение составляет 40% требования, возврат равен USD 800, а убыток — USD 1,200. Номинал USD 100,000 здесь не является знаменателем для расчёта возмещения.

Текущая и будущая экспозиция

Положительная стоимость контракта может вырасти до дефолта. Потенциальная будущая экспозиция зависит от модели, горизонта и условий; текущая стоимость не определяет максимального убытка.

Обеспечение и юридическая действенность

Обеспечение и неттинг могут уменьшать экспозицию, но важны сроки, пороги, валюта и возможность правового исполнения. Обособление клиентских денег не синоним обеспечения сделки.

Расчёты и стресс

Риск расчёта основной суммы после поставки одной части обмена имеет иной механизм, чем стоимость замещения. Также изучайте неблагоприятную взаимосвязь: экспозиция может расти именно при ухудшении качества контрагента.

Источники и связанные понятия

Источник: BIS: кредитный риск контрагента. Проверено 11 октября 2026.

См.: неттинг, расчётный риск, обособление клиентских средств.

Частые вопросы

Лицензия устраняет этот риск?

Нет. Надзор, капитал и процедуры важны, но не гарантируют исполнения каждого обязательства или полного возврата средств.

CCP устраняет все риски?

Центральный клиринг меняет расчёты и обеспечение. Не устраняет рыночных потерь, нужд финансирования или каждого кредитного риска.

← Вернуться к полному глоссарию

Jarosław Wasiński

Главный редактор, ForexMechanics.com • Макро- и валютный аналитик

Независимый аналитик и профессионал с более чем 20-летним опытом работы на финансовых рынках. Активно работает на Форексе с 2004 года, специализируется на фундаментальном анализе, структуре внебиржевого (OTC) рынка и дисциплинированном управлении риском капитала.

  • Основатель и главный редактор MyBank.pl, который с 2004 года предоставляет надёжное финансовое образование.
  • Автор сотен глубоких рыночных комментариев, структурных аналитических материалов и обучающих пособий для трейдеров и инвесторов.
  • Сторонник прозрачности рынка, продвигает обучение, основанное на конкретных данных и институциональных отчётах (BIS, ESMA, CFTC).

Все материалы носят исключительно образовательный и информационный характер – они не являются инвестиционной рекомендацией или каким-либо советом. Помните: торговля с кредитным плечом (Форекс/CFD) сопряжена с высоким риском быстрой потери капитала.