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Risikomanagement

Gegenparteirisiko

Von Jarosław Wasiński (EN) • Veroeffentlicht:
Verlustrisiko bei Nichterfüllung vertraglicher Pflichten durch die andere Partei. Bei Derivaten hängt Exposition unter anderem von Wiederbeschaffungswert, künftigen Änderungen, Netting und Sicherheiten ab. Sie entspricht nicht automatisch dem Nominalbetrag.
Beispiel. Modell ohne Sicherheiten oder Netting: Der positive Wiederbeschaffungswert beträgt USD 2,000. Fällt die Gegenpartei aus und wird ein Rückfluss von 40% dieser Forderung angenommen, beträgt der Rückfluss USD 800 und der Verlust USD 1,200. Ein Nominalbetrag von USD 100,000 ist hier nicht der Nenner der Rückflussquote.

Aktuelle und künftige Exposition

Positiver Vertragswert kann vor Ausfall steigen. Potenzielle künftige Exposition hängt von Modell, Horizont und Vertrag ab; aktueller Wert definiert nicht den Maximalverlust.

Sicherheiten und Rechtswirksamkeit

Sicherheiten und Netting können Exposition senken; Zeitpunkte, Schwellen, Währung und rechtliche Durchsetzbarkeit zählen aber. Kundengeldtrennung ist nicht gleich Transaktionsbesicherung.

Abwicklung und Stress

Das Abwicklungsrisiko des Kapitalbetrags nach Lieferung einer Tauschseite funktioniert anders als das Risiko des Wiederbeschaffungswerts. Prüfen Sie auch Wrong-Way-Risiko: Die Exposition kann gerade dann steigen, wenn sich die Bonität der Gegenpartei verschlechtert.

Referenz und verwandte Begriffe

Referenz: BIZ: Gegenparteikreditrisiko. Geprüft am 11. Oktober 2026.

Siehe: Netting, Abwicklungsrisiko, Kundengeldtrennung.

Häufige Fragen

Beseitigt eine Lizenz dieses Risiko?

Nein. Aufsicht, Kapital und Verfahren sind relevant, garantieren jedoch weder die Erfüllung jeder Verpflichtung noch einen vollständigen Rückfluss.

Beseitigt eine CCP jedes Risiko?

Zentrales Clearing verändert die Abwicklungs- und Sicherheitenvereinbarungen. Es beseitigt weder Marktverluste noch Finanzierungsbedarf oder sämtliche Kreditrisiken.

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Jarosław Wasiński

Chefredakteur, ForexMechanics.com • Makro- und FX-Analyst

Unabhaengiger Analyst und Finanzmarkt-Experte mit ueber 20 Jahren Erfahrung an den Finanzmaerkten. Aktiv im Forex-Handel seit 2004, mit Schwerpunkt auf Fundamentalanalyse, der Struktur des OTC-Marktes und disziplinierter Risikosteuerung des Handelskapitals.

  • Gruender und Chefredakteur von MyBank.pl, der seit 2004 verlaessliche Finanzbildung anbietet.
  • Autor hunderter tiefgehender Marktkommentare, struktureller Analysen und Bildungsmaterialien fuer Trader und Investoren.
  • Verfechter der Markttransparenz. Er foerdert eine Ausbildung, die auf belastbaren Daten und institutionellen Berichten (BIS, ESMA, CFTC) basiert.

Alle Inhalte dienen ausschliesslich Bildungs- und Informationszwecken – sie stellen weder Anlageberatung noch eine Empfehlung dar. Bitte beachten Sie: Der gehebelte Handel (Forex/CFD) birgt ein hohes Risiko eines schnellen Kapitalverlusts.