Inflazione di fondo

Di Jarosław Wasiński (EN) • Pubblicato: 23 ott 2026

Una misura delle variazioni dei prezzi progettata per ridurre l’influenza di determinate componenti volatili o insolite. Non esiste un’unica definizione globale: alimentari ed energia sono spesso esclusi, ma si usano anche altre esclusioni e metodi statistici.

Esempio. Letture esemplificative della stessa pubblicazione e periodo: indice generale 3.0% annuo e misura senza alimentari ed energia 2.5%. La differenza di 0.5 punti percentuali non è il tasso di inflazione energetica. I contributi delle componenti richiedono pesi e variazioni delle componenti.

Quale misura di fondo?

Registrare istituzione, esclusioni esatte, periodo e metodo. L’HICP senza alimentari ed energia della BCE e le misure NBP non usano automaticamente lo stesso paniere.

Escludere non elimina il costo

Le famiglie continuano a pagare le voci escluse. Le misure di fondo aiutano ad analizzare pressione e persistenza; non sostituiscono l’intero costo della vita né eliminano ogni shock.

Interpretazione per la politica monetaria

Considerare più misure, servizi, salari, aspettative e ritardi di trasmissione. Una lettura più bassa non determina una futura decisione della banca centrale o la direzione del cambio.

Riferimento e concetti collegati

Riferimento: BCE: misure dell’inflazione sottostante. Verificato l’11 ottobre 2026.

Vedi: inflazione, indice dei prezzi al consumo, politica monetaria.

Domande frequenti

L’inflazione di fondo è sempre sotto quella generale?

No. Prezzi in calo delle componenti escluse possono rendere quella generale inferiore.

Sottrarre l’inflazione di fondo dalla generale dà l’inflazione alimentare?

No. Gli indici hanno coperture e pesi diversi; usare il calcolo appropriato del contributo delle componenti.

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