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Analisi fondamentale

Rapporto Commitments of Traders (COT)

Di Jarosław Wasiński (EN) • Pubblicato: • Aggiornato:
Il termine Commitments of Traders (COT) si riferisce ai rapporti pubblicati dalla CFTC statunitense, che descrivono le posizioni aperte nei mercati futures coperti e, nelle versioni pertinenti, futures e opzioni combinati. Le pubblicazioni avvengono normalmente il venerdì alle 15:30 America/New_York sulle posizioni del martedì; i festivi possono cambiare il calendario. Le categorie variano per formato: Legacy usa Commercial, Non-commercial e Non-reportable, mentre TFF identifica gruppi tra cui dealer, gestori patrimoniali e fondi a leva. Queste categorie non sono semplicemente «grandi istituzioni, fondi e piccoli trader». I rapporti aiutano a studiare il posizionamento, ma non coprono tutto il Forex spot globale né identificano con certezza la fine di una tendenza. Vedi Rapporti COT.
Esempio. Le posizioni in un contratto futures valutario rilevate al martedì sono normalmente visibili nella pubblicazione del venerdì alle 15:30 di New York. Nel frattempo prezzi e posizioni possono già essere cambiati. Una grande posizione netta in una categoria è un’osservazione da analizzare, non un’istruzione automatica a operare in senso contrario.

Legacy e TFF usano classificazioni diverse

Le classificazioni Legacy Commercial e Non-commercial seguono le regole del rapporto, non soltanto dimensione o forma giuridica dell’investitore. Le posizioni Non-reportable non sono sinonimo di ogni piccolo partecipante retail. Traders in Financial Futures (TFF) comprende Dealer/Intermediary, Asset Manager/Institutional, Leveraged Funds, Other Reportables e Non-reportables. Fonti: CFTC: formati COT; CFTC: calendario di pubblicazione.

Netto, lordo e specifiche contrattuali

Ipoteticamente una categoria detiene 120,000 contratti lunghi e 80,000 corti: il posizionamento netto è +40,000, mentre lunghi più corti sono 200,000. I dati netti nascondono cambiamenti simultanei dei due lati. Verifica dimensione del contratto, quotazione e serie; il numero di contratti non è quello delle persone.

Storico senza contaminazione informativa

Nel backtesting, rendi disponibile il rapporto dopo la pubblicazione effettiva, non alla data di osservazione del martedì. Definisci gli estremi con lo storico precedentemente disponibile per la categoria scelta. L’affollamento può persistere con una tendenza e non stabilisce da solo una regola di entrata.

Fonte primaria verificata l’11 ottobre 2026: www.cftc.gov.

Domande frequenti

Il COT misura ogni conto spot?

No. Copre contratti dichiarabili e formati specificati, non l’intero mercato OTC FX decentralizzato.

Venerdì alle 15:30 è la stessa ora locale ovunque?

No. Usa America/New_York e converti nel tuo fuso locale, controllando festivi e date diverse del cambio dell’ora legale.

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Jarosław Wasiński

Caporedattore, ForexMechanics.com • Analista macro e FX

Analista indipendente e professionista con oltre 20 anni di esperienza nei mercati finanziari. Attivo nel Forex dal 2004, con un focus sull'analisi fondamentale, la struttura del mercato OTC e la gestione disciplinata del rischio di capitale.

  • Fondatore e caporedattore di MyBank.pl, che offre formazione finanziaria affidabile dal 2004.
  • Autore di centinaia di commenti di mercato approfonditi, analisi strutturali e materiali didattici per trader e investitori.
  • Sostenitore della trasparenza del mercato, promuovendo una formazione basata su dati concreti e report istituzionali (BIS, ESMA, CFTC).

Tutti i contenuti hanno carattere esclusivamente didattico e informativo – non costituiscono consulenza di investimento né alcuna raccomandazione. Ricorda: il trading con leva (Forex/CFD) comporta un elevato rischio di rapida perdita del capitale.