Commitments-of-Traders-Bericht (COT)

Von Jarosław Wasiński (EN) • Veroeffentlicht: 16. Jan. 2026 • Aktualisiert: 23. Okt. 2026

Commitments of Traders (COT)-Berichte der US-CFTC beschreiben offene Positionen an den erfassten Futures-Märkten und in den entsprechenden Versionen kombinierte Futures- und Optionspositionen. Die Veröffentlichung erfolgt normalerweise am Freitag um 15:30 America/New_York für die Positionen vom Dienstag; Feiertage können den Zeitplan verändern. Die Kategorien unterscheiden sich je nach Format: Legacy verwendet Commercial, Non-commercial und Non-reportable, während TFF unter anderem Händler, Vermögensverwalter und gehebelte Fonds unterscheidet. Diese Kategorien sind nicht einfach „große Institutionen, Fonds und kleine Trader“. Die Berichte helfen bei der Untersuchung der Positionierung, erfassen aber weder den gesamten weltweiten Kassadevisenmarkt noch zeigen sie ein sicheres Trendende an. Siehe COT-Berichte.

Beispiel. Die zum Dienstag gemeldeten Positionen eines Währungsfutures sind normalerweise in der Freitagsveröffentlichung um 15:30 New Yorker Zeit sichtbar. Bis dahin können sich Marktpreise und Positionen bereits verändert haben. Eine große Nettoposition in einer Kategorie ist eine Beobachtung für die Analyse, keine automatische Aufforderung zum Handel in die Gegenrichtung.

Legacy und TFF klassifizieren unterschiedlich

Die Legacy-Kategorien Commercial und Non-commercial richten sich nach den Regeln des Berichts, nicht nur nach Größe oder Rechtsform des Anlegers. Non-reportable-Positionen sind nicht gleichbedeutend mit sämtlichen kleinen Privatmarktteilnehmern. Traders in Financial Futures (TFF) umfasst Dealer/Intermediary, Asset Manager/Institutional, Leveraged Funds, Other Reportables und Non-reportables. Quellen: CFTC: COT-Formate; CFTC: Veröffentlichungskalender.

Netto, brutto und Kontraktspezifikation

In einem hypothetischen Beispiel hält eine Kategorie 120,000 Long- und 80,000 Short-Kontrakte: Die Nettoposition beträgt +40,000, während Long plus Short 200,000 ergibt. Nettowerte können gleichzeitige Veränderungen auf beiden Seiten verdecken. Prüfen Sie Kontraktgröße, Notierung und Datenreihe; die Anzahl der Kontrakte ist nicht die Anzahl der Personen.

Historie ohne Informationsleck

Machen Sie den Bericht im Backtest erst nach seiner tatsächlichen Veröffentlichung verfügbar, nicht schon zum Beobachtungsdatum am Dienstag. Definieren Sie Extremwerte anhand der zuvor verfügbaren Historie der ausgewählten Kategorie. Eine stark konzentrierte Positionierung kann mit einem Trend anhalten und begründet für sich allein keine Einstiegsregel.

Primärquelle geprüft am 11. Oktober 2026: www.cftc.gov.

Häufige Fragen

Erfasst COT jedes Konto im Kassadevisenhandel?

Nein. Die Berichte erfassen bestimmte meldepflichtige Kontrakte und Berichtsformate, nicht den gesamten dezentralen OTC-Devisenmarkt.

Ist Freitag 15:30 überall dieselbe Ortszeit?

Nein. Verwenden Sie America/New_York und rechnen Sie in Ihre lokale Zeitzone um. Prüfen Sie dabei Feiertage und unterschiedliche Termine der Sommerzeitumstellung.

← Zum vollständigen Glossar