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Análise fundamental

Relatório Commitments of Traders (COT)

Por Jarosław Wasiński (EN) • Publicado em: • Atualizado em:
Os relatórios Commitments of Traders (COT) publicados pela CFTC dos Estados Unidos descrevem as posições abertas nos mercados de futuros abrangidos e, nas versões aplicáveis, futuros e opções combinados. As divulgações ocorrem normalmente à sexta-feira às 15:30 America/New_York, com as posições de terça-feira; os feriados podem alterar o calendário. As categorias variam por formato: Legacy utiliza Commercial, Non-commercial e Non-reportable, enquanto TFF identifica grupos que incluem intermediários, gestores de ativos e fundos alavancados. Estas categorias não significam simplesmente «grandes instituições, fundos e pequenos operadores». Os relatórios ajudam a estudar o posicionamento, mas não abrangem todo o Forex à vista mundial nem identificam um fim certo de tendência. Consulte Relatórios COT.
Exemplo. As posições num contrato de futuros cambiais reportadas com referência a terça-feira são normalmente visíveis na divulgação de sexta-feira às 15:30 de Nova Iorque. Nessa altura, os preços de mercado e as posições podem já ter mudado. Uma posição líquida elevada numa categoria é uma observação para análise, não uma instrução automática para negociar na direção oposta.

Legacy e TFF usam classificações diferentes

As classificações Legacy Commercial e Non-commercial seguem as regras do relatório, não apenas a dimensão ou a forma jurídica do investidor. As posições Non-reportable não são sinónimo de todos os pequenos participantes de retalho. Traders in Financial Futures (TFF) inclui Dealer/Intermediary, Asset Manager/Institutional, Leveraged Funds, Other Reportables e Non-reportables. Fontes: CFTC: formatos COT; CFTC: calendário de publicação.

Líquido, bruto e especificação do contrato

Hipoteticamente, uma categoria detém 120,000 contratos longos e 80,000 curtos: o posicionamento líquido é +40,000, enquanto longos mais curtos totalizam 200,000. Os valores líquidos ocultam alterações simultâneas em ambos os lados. Verifique a dimensão do contrato, a cotação e a série; o número de contratos não é o número de pessoas.

Histórico sem fuga de informação

No backtesting, disponibilize o relatório após a sua divulgação efetiva, não na data de observação de terça-feira. Defina os extremos com o histórico anteriormente disponível da categoria escolhida. A concentração de posições pode persistir com uma tendência e não estabelece, por si só, uma regra de entrada.

Fonte primária verificada em 11 de outubro de 2026: www.cftc.gov.

Perguntas frequentes

O COT mede todas as contas à vista?

Não. Abrange contratos sujeitos a reporte e formatos de relatório especificados, não todo o mercado cambial OTC descentralizado.

Sexta-feira às 15:30 corresponde à mesma hora local em todo o mundo?

Não. Utilize America/New_York e converta para o seu fuso local, verificando os feriados e as datas diferentes de mudança da hora de verão.

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Jarosław Wasiński

Editor-chefe, ForexMechanics.com • Analista macro e FX

Analista independente e profissional com mais de 20 anos de experiência nos mercados financeiros. Atua no Forex desde 2007, com foco em análise fundamentalista, estrutura do mercado OTC e gestão disciplinada do risco de capital.

  • Criador e editor-chefe do MyBank.pl, oferecendo educação financeira confiável desde 2004.
  • Autor de centenas de comentários de mercado aprofundados, análises estruturais e materiais educacionais para traders e investidores.
  • Defensor da transparência do mercado, promovendo uma educação baseada em dados concretos e relatórios institucionais (BIS, ESMA, CFTC).

Todo o conteúdo tem caráter exclusivamente educacional e informativo – não constitui recomendação de investimento. Lembre-se: operar com alavancagem (Forex/CFD) envolve alto risco de perda rápida de capital.