El resultado esperado de una operación bajo un modelo especificado, estimado, por ejemplo, mediante la media de los resultados netos de las operaciones. Puede expresarse en dinero o en unidades del riesgo inicial planificado, R. Una media histórica positiva no garantiza la rentabilidad futura: importan la incertidumbre de la estimación, los costes y la representatividad de la muestra. Véase Ventaja y valor esperado.
Ejemplo. En una muestra de 100 operaciones, 42 ganadoras de 1.9R y 58 perdedoras de 1R dan (0.42 × 1.9) − (0.58 × 1) = 0.218R por operación. Si todos los resultados ya incluyen los costes, la media también es neta. Con una R constante de USD 100, el total es USD 2,180. Si R varía como porcentaje del patrimonio actual, un total de 21.8R no se puede convertir automáticamente en una rentabilidad de la cuenta del 21.8%.
Una estimación no es una promesa
Una media histórica estima un valor esperado bajo los supuestos utilizados. No determina con certeza el resultado de la siguiente secuencia. Describa la dispersión, la dependencia, los costes y la selección de la muestra. Ni 30 ni 100 operaciones confirman automáticamente una ventaja duradera.
Utilice primero una unidad coherente
Con tamaños variables, calcule por separado los resultados monetarios y en R. Divida cada operación entre su propio riesgo inicial planificado; no cambie el denominador después de mover el stop. Una media de R sin ponderar describe la operación media, no el crecimiento directo de la cuenta con tamaños de posición cambiantes.
Distribución y coste
Medias iguales pueden ocultar drawdowns distintos y pérdidas graves poco frecuentes. Desglose los resultados por periodo, instrumento y condiciones de ejecución sin eliminar pérdidas selectivamente. Descuente solo los costes que aún no estén incluidos en los datos y compruebe la dependencia de un resultado excepcional.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula la esperanza matemática?
Como la media de los resultados netos en la unidad elegida. En un modelo de dos resultados, utilice la probabilidad de ganar multiplicada por la ganancia media menos la probabilidad de perder multiplicada por la magnitud de la pérdida media. Incluya las observaciones en equilibrio y la definición real de una operación.
¿Basta con un porcentaje de aciertos elevado?
No. Con un 80% de ganadoras de 1R y un 20% de perdedoras de 5R, la media es −0.2R antes de costes adicionales.
¿Cuántas operaciones se necesitan?
Depende de la dispersión, la dependencia, la estabilidad del mercado y la precisión requerida, entre otros factores. Una muestra mayor no corrige los datos incorrectos ni el ajuste de reglas al historial. Utilice observaciones excluidas del desarrollo.
¿En qué se diferencia la esperanza matemática del profit factor?
La esperanza matemática es el resultado medio por operación; el profit factor es la suma de los resultados positivos dividida entre el valor absoluto de la suma de las pérdidas. Ambos exigen un tratamiento coherente de los costes y ninguno garantiza la rentabilidad futura.
Redactor jefe, ForexMechanics.com • Analista macro y FX
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