Der Erwartungswert ist das unter einem bestimmten Modell erwartete Ergebnis eines Geschäfts, geschätzt beispielsweise als Mittelwert der Nettoergebnisse. Er kann in Geld oder in Einheiten des anfänglich geplanten Risikos R ausgedrückt werden. Ein positiver historischer Durchschnitt garantiert keine künftige Rentabilität: Schätzunsicherheit, Kosten und die Repräsentativität der Stichprobe sind maßgeblich. Siehe Handelsvorteil und Erwartungswert.
Beispiel. In einer Stichprobe von 100 Geschäften ergeben 42 Gewinne von 1.9R und 58 Verluste von 1R einen Wert von (0.42 × 1.9) − (0.58 × 1) = 0.218R je Geschäft. Wenn alle Ergebnisse bereits die Kosten enthalten, ist auch der Durchschnitt netto. Bei einem konstanten R von USD 100 beträgt die Summe USD 2,180. Variiert R als Prozentsatz der aktuellen Equity, lässt sich eine Summe von 21.8R nicht automatisch in eine Kontorendite von 21.8% umrechnen.
Eine Schätzung ist kein Versprechen
Ein historischer Durchschnitt schätzt einen Erwartungswert unter den verwendeten Annahmen. Er bestimmt das Ergebnis der nächsten Folge nicht mit Sicherheit. Beschreiben Sie Streuung, Abhängigkeit, Kosten und Stichprobenauswahl. Weder 30 noch 100 Geschäfte bestätigen automatisch einen dauerhaften Handelsvorteil.
Zunächst eine einheitliche Einheit verwenden
Berechnen Sie bei wechselnder Positionsgröße Geld- und R-Ergebnisse getrennt. Teilen Sie das Ergebnis jedes Geschäfts durch sein eigenes anfänglich geplantes Risiko; verändern Sie den Nenner nicht nach dem Verschieben des Stops. Ein ungewichteter Mittelwert von R beschreibt das durchschnittliche Geschäft, nicht das direkte Kontowachstum bei wechselnder Positionsgröße.
Verteilung und Kosten
Gleiche Durchschnitte können unterschiedliche Drawdowns und seltene schwere Verluste verbergen. Schlüsseln Sie Ergebnisse nach Zeitraum, Instrument und Ausführungsbedingungen auf, ohne Verluste gezielt zu löschen. Ziehen Sie nur Kosten ab, die noch nicht in den Daten enthalten sind, und prüfen Sie die Abhängigkeit von einem außergewöhnlichen Ergebnis.
Häufige Fragen
Wie wird der Erwartungswert berechnet?
Als Mittelwert der Nettoergebnisse in der gewählten Einheit. Verwenden Sie in einem Modell mit zwei Ergebnissen Gewinnwahrscheinlichkeit mal durchschnittlichen Gewinn minus Verlustwahrscheinlichkeit mal durchschnittlichen Verlustbetrag. Beziehen Sie Beobachtungen ohne Gewinn oder Verlust und die tatsächliche Definition eines Geschäfts ein.
Reicht eine hohe Trefferquote aus?
Nein. Bei 80% Gewinnen von 1R und 20% Verlusten von 5R beträgt der Mittelwert vor zusätzlichen Kosten −0.2R.
Wie viele Geschäfte werden benötigt?
Das hängt unter anderem von Streuung, Abhängigkeit, Marktstabilität und erforderlicher Genauigkeit ab. Eine größere Stichprobe korrigiert weder falsche Daten noch ein bloßes Anpassen der Regeln an die Historie. Verwenden Sie Beobachtungen, die von der Entwicklung ausgeschlossen waren.
Wie unterscheiden sich Erwartungswert und Profit Factor?
Der Erwartungswert ist das durchschnittliche Ergebnis je Geschäft; der Profit Factor ist die Summe positiver Ergebnisse geteilt durch den absoluten Betrag der Verlustsumme. Beide erfordern eine einheitliche Behandlung der Kosten, und keiner garantiert künftige Rentabilität.
Chefredakteur, ForexMechanics.com • Makro- und FX-Analyst
Unabhaengiger Analyst und Finanzmarkt-Experte mit ueber 20 Jahren Erfahrung an den Finanzmaerkten. Aktiv im Forex-Handel seit 2004, mit Schwerpunkt auf Fundamentalanalyse, der Struktur des OTC-Marktes und disziplinierter Risikosteuerung des Handelskapitals.
Gruender und Chefredakteur von MyBank.pl, der seit 2004 verlaessliche Finanzbildung anbietet.
Autor hunderter tiefgehender Marktkommentare, struktureller Analysen und Bildungsmaterialien fuer Trader und Investoren.
Verfechter der Markttransparenz. Er foerdert eine Ausbildung, die auf belastbaren Daten und institutionellen Berichten (BIS, ESMA, CFTC) basiert.
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