O resultado esperado de uma operação segundo um modelo especificado, estimado, por exemplo, pela média dos resultados líquidos das operações. Pode ser expresso em dinheiro ou em unidades de risco inicial planeado, R. Uma média histórica positiva não garante rentabilidade futura: a incerteza da estimativa, os custos e a representatividade da amostra são relevantes. Consulte Vantagem estatística e valor esperado.
Exemplo. Numa amostra de 100 operações, 42 vencedoras de 1.9R e 58 perdedoras de 1R dão (0.42 × 1.9) − (0.58 × 1) = 0.218R por operação. Se todos os resultados já incluírem custos, a média também é líquida. Com um R constante de USD 100, o total é USD 2,180. Se R variar como percentagem do património atual, um total de 21.8R não pode ser automaticamente convertido numa rendibilidade da conta de 21.8%.
Uma estimativa não é uma promessa
Uma média histórica estima um valor esperado segundo os pressupostos utilizados. Não determina com certeza o resultado da sequência seguinte. Descreva a dispersão, a dependência, os custos e a seleção da amostra. Nem 30 nem 100 operações confirmam automaticamente uma vantagem duradoura.
Utilize primeiro uma unidade coerente
Com dimensões variáveis, calcule separadamente os resultados monetários e em R. Divida cada operação pelo seu próprio risco inicial planeado; não altere o denominador depois de mover o stop. Uma média não ponderada de R descreve a operação média, não o crescimento direto da conta quando a dimensão das posições muda.
Distribuição e custo
Médias iguais podem ocultar drawdowns diferentes e perdas graves raras. Desagregue os resultados por período, instrumento e condições de execução sem eliminar perdas seletivamente. Desconte apenas os custos ainda ausentes dos dados e verifique a dependência de um resultado excecional.
Perguntas frequentes
Como se calcula a esperança matemática?
Como a média dos resultados líquidos na unidade selecionada. Num modelo de dois resultados, use a probabilidade de vitória vezes o ganho médio menos a probabilidade de perda vezes a magnitude da perda média. Inclua as observações no ponto de equilíbrio e a definição efetiva de uma operação.
Uma taxa de acerto elevada é suficiente?
Não. Com 80% de operações vencedoras de 1R e 20% de perdedoras de 5R, a média é −0.2R antes de custos adicionais.
Quantas operações são necessárias?
Depende da dispersão, da dependência, da estabilidade do mercado e da precisão exigida, entre outros fatores. Uma amostra maior não corrige dados incorretos nem regras ajustadas ao histórico. Utilize observações excluídas do desenvolvimento.
Em que difere a esperança matemática do fator de lucro?
A esperança matemática é o resultado médio por operação; o fator de lucro é a soma dos resultados positivos dividida pelo valor absoluto da soma das perdas. Ambos exigem um tratamento coerente dos custos e nenhum garante rentabilidade futura.
Editor-chefe, ForexMechanics.com • Analista macro e FX
Analista independente e profissional com mais de 20 anos de experiência nos mercados financeiros. Atua no Forex desde 2007, com foco em análise fundamentalista, estrutura do mercado OTC e gestão disciplinada do risco de capital.
Criador e editor-chefe do MyBank.pl, oferecendo educação financeira confiável desde 2004.
Autor de centenas de comentários de mercado aprofundados, análises estruturais e materiais educacionais para traders e investidores.
Defensor da transparência do mercado, promovendo uma educação baseada em dados concretos e relatórios institucionais (BIS, ESMA, CFTC).
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