Tỷ số Sortino

Mục tiêu không nhất thiết bằng không

Sortino đánh giá lợi suất so với mục tiêu cụ thể, còn gọi là lợi suất tối thiểu chấp nhận được. Mục tiêu phải có cùng tần suất với dữ liệu. Lợi suất tháng +0.5% có thể thấp hơn mục tiêu +1% mà không phải mất vốn. Thống nhất mục tiêu, đồng tiền, chi phí và cách định giá trước khi so sánh chiến lược. Không đưa mục tiêu năm vào phép tính tháng nếu không chuyển đổi rõ ràng.

Công bố quy ước mẫu số

Quy ước được chọn là DD = √[Σ min(0, rᵢ − T)² / N], với Sortino = (trung bình r − T)/DD. N gồm mọi quan sát, kể cả trên mục tiêu. Chỉ chia cho số lần thiếu hụt tạo thước đo khác: với mục tiêu không của ví dụ, DD sẽ là 2% và tỷ số 0.5. Các biến thể được ghi trong PerformanceAnalytics: DownsideDeviation và SortinoRatio .

Kết quả không bảo đảm điều gì

Một vài quan sát dưới mục tiêu có thể tạo mẫu số nhỏ, không ổn định. Không có thiếu hụt thì DD bằng không; đó không phải bằng chứng lỗ tương lai không thể xảy ra. Thước đo không loại bỏ rủi ro khoảng trống giá, tài trợ, thanh khoản hay phụ thuộc giao dịch. Quy đổi năm cũng cần mô hình cụ thể và mục tiêu nhất quán. Không giả định Sortino luôn xếp chiến lược hữu ích hơn Sharpe.

Lựa chọn mục tiêu cũng ảnh hưởng thứ hạng

Đặt mục tiêu trước khi so sánh chiến lược, trình bày phân tích độ nhạy khi có cơ sở kinh tế. Hạ mục tiêu sau khi xem kết quả có thể giảm số lần thiếu hụt mà không cải thiện giao dịch thực. Tỷ số âm nghĩa là lợi suất trung bình dưới mục tiêu với mẫu số dương, không nhất thiết là tài khoản lỗ tiền mặt. Không loại kỳ không hoạt động hay vị thế mở chỉ để có tỷ số hấp dẫn hơn.

Sử dụng thực tế

Ghi mục tiêu và cả hai thành phần tỷ số thay vì chỉ thứ hạng cuối. Xem số lần thiếu hụt, sụt giảm vốn và kịch bản lỗ cực đoan cùng nó. Ví dụ bốn tháng dạy cách tính, không phải cách xác thực hệ thống. Trong khóa học: các thước đo hiệu quả . Nguồn kiểm tra 11 tháng Mười 2026.