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Fundamentalanalyse

Saisonbereinigung

Von Jarosław Wasiński (EN) • Veroeffentlicht:
Statistische Entfernung wiederkehrender Saisonmuster und methodenabhängig bestimmter Kalendereffekte zur leichteren Periodenvergleichbarkeit. SA bezeichnet eine saisonbereinigte, NSA eine unbereinigte Reihe. Es sind verschiedene Messversionen und keine austauschbaren Beobachtungen. Bereinigung entfernt nicht jede Variation, liefert keine Prognose und verhindert keine späteren Revisionen.
Beispiel. Vereinfachtes multiplikatives Modell: Ein unbereinigter Index steigt von 100 auf 120, sein angenommener Saisonfaktor von 1.00 auf 1.20. Division durch den Faktor ergibt in beiden Perioden 100. NSA-Wachstum beträgt +20%, SA-Wachstum null; dies ist keine tatsächliche X-13-Berechnung.

Funktionsweise

SA gegenüber NSA sowie Monats- gegenüber Jahreswachstum prüfen. Methoden modellieren reihenspezifische Muster. Neue Beobachtungen und Modellaktualisierungen können geschätzte Faktoren ändern; deshalb den passenden Datenstand für historische Analyse bewahren.

Häufiger Fehler

Keinen SA-Wert mit einem NSA-Konsens vergleichen. Auch gewöhnlichen saisonalen Anstieg nicht ohne Prüfung der genauen Veröffentlichungsabgrenzung als Konjunkturbeschleunigung deuten.

Weiterlernen

Im Kurs: 6.3 Makroökonomische Berichte — NFP-, CPI- und BIP-Daten lesen. Quellen: BLS: Saisonbereinigung.

Monats- und Jahresvergleiche

SA-Monatsänderung und NSA-Jahresänderung beantworten verschiedene Fragen. Arbeitstagezahl und bewegliche Feiertage können eigene Anpassungen erfordern. Reihenbezeichnungen und Methode behalten; Saisonbereinigung entfernt nicht jeden Konjunkturschock.

Häufige Fragen

Ist SA immer besser als NSA?
Nein. SA hilft bei Prüfung von Änderungen nach Entfernung modellierter Saisonmuster; NSA meldet Werte vor dieser Anpassung. Die nützliche Wahl hängt von der Frage ab.
Entfernt Bereinigung alle ungewöhnlichen Ereignisse?

Nein. Sie ist kein allgemeiner Filter für Krisen, Streiks oder einmalige Schocks.

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Jarosław Wasiński

Chefredakteur, ForexMechanics.com • Makro- und FX-Analyst

Unabhaengiger Analyst und Finanzmarkt-Experte mit ueber 20 Jahren Erfahrung an den Finanzmaerkten. Aktiv im Forex-Handel seit 2004, mit Schwerpunkt auf Fundamentalanalyse, der Struktur des OTC-Marktes und disziplinierter Risikosteuerung des Handelskapitals.

  • Gruender und Chefredakteur von MyBank.pl, der seit 2004 verlaessliche Finanzbildung anbietet.
  • Autor hunderter tiefgehender Marktkommentare, struktureller Analysen und Bildungsmaterialien fuer Trader und Investoren.
  • Verfechter der Markttransparenz. Er foerdert eine Ausbildung, die auf belastbaren Daten und institutionellen Berichten (BIS, ESMA, CFTC) basiert.

Alle Inhalte dienen ausschliesslich Bildungs- und Informationszwecken – sie stellen weder Anlageberatung noch eine Empfehlung dar. Bitte beachten Sie: Der gehebelte Handel (Forex/CFD) birgt ein hohes Risiko eines schnellen Kapitalverlusts.