Mercato e strumenti

Long / Short

Di Jarosław Wasiński (EN) • Pubblicato: 27 mag 2026 • Aggiornato: 23 ott 2026

Le due direzioni di esposizione al prezzo. Una posizione long beneficia di un aumento dello strumento quotato; una short beneficia di un calo, prima dei costi e secondo il contratto. In una quotazione FX retail convenzionale a due vie, l’acquisto usa normalmente l’ask e la vendita il bid. Un long EUR/USD rappresenta l’esposizione al rafforzamento dell’EUR rispetto all’USD. Un CFD valutario regolato per contanti non comporta proprietà o prestito delle valute sottostanti; il FX con consegna e altri strumenti valutari hanno modalità di regolamento e finanziamento diverse.

Esempio. Per un contratto EUR/USD standard, 0.10 lotti rappresentano 10,000 EUR. In un CFD long ipotetico, acquistare all’ask 1.1000 e chiudere vendendo al bid 1.1010 produce USD 10 prima di commissioni e finanziamento. In uno short ipotetico, vendere al bid 1.1000 e riacquistare all’ask 1.0990 produce anch’esso USD 10 prima di quei costi. I lati della quotazione riflettono già lo spread, quindi non sottrarlo nuovamente. È il regolamento di una differenza di prezzo del CFD, non la prova di un acquisto fisico o di un prestito di EUR.

Direzione e struttura del prodotto

L’esposizione valutaria relativa esiste in diversi prodotti FX, ma regolamento e finanziamento differiscono. Identificare se l’accordo comporta consegna, esposizione rinnovata, un CFD, un forward o un future. Acquistare e vendere un CFD non è privo di costi: lati bid/ask, commissioni e finanziamento possono differire, quindi i risultati netti non sono necessariamente simmetrici.

Contabilizzare un’esecuzione opposta

Una vendita su un conto netting può ridurre una posizione long, chiuderla o creare una posizione netta short secondo la quantità. Un conto hedging può conservare operazioni separate. Prima di usare un ordine opposto, stabilire se l’istruzione chiude una posizione esistente o ne crea un’altra.

Mappare le componenti valutarie

Un long EUR/USD e uno short USD/CHF hanno entrambi una componente short in USD, ma espongono il conto rispettivamente a EUR e CHF. Riportare due simboli diversi non dimostra diversificazione. Confrontare quantità e valori in una valuta comune e distinguere l’esposizione lorda dalla sensibilità netta a un fattore.

Domande frequenti

Uno short FX significa sempre prendere valute a prestito come nella vendita allo scoperto di azioni?

No. Conta la struttura del contratto: i normali CFD valutari regolati per contanti non richiedono un prestito delle valute sottostanti sul modello delle azioni.

Ordini opposti possono lasciare operazioni long e short separate?

Sì, su alcuni conti hedging. Nel netting, le esecuzioni opposte riducono o invertono un’unica posizione.

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