Gestão do risco

Risco de liquidez

Por Jarosław Wasiński (EN) • Publicado em: 23 out 2026

O risco de uma operação não poder ser executada na dimensão e no tempo exigidos sem afetar substancialmente o preço, ou de não haver dinheiro disponível para cumprir obrigações. A liquidez de mercado e a de financiamento estão ligadas, mas são distintas.

Exemplo. Venda hipotética de EUR 30,000: EUR 10,000 são executados ao bid de 1.1000 e EUR 20,000 a 1.0998 USD/EUR. As receitas são USD 32,996, face a USD 33,000 se todo o montante fosse executado ao primeiro preço. A diferença é USD 4 antes de comissão.

Preço para uma quantidade especificada

O melhor bid/ask pode abranger uma quantidade pequena. Uma ordem maior pode consumir níveis adicionais e as cotações podem desaparecer. Spread, profundidade e execuções efetivas medem aspetos diferentes da liquidez.

Financiamento da posição

Perdas e requisitos de margem superiores podem ocorrer em conjunto. Dinheiro indisponível ou libertação de garantias atrasada podem forçar reduções de posição apesar de um horizonte pretendido mais longo.

Limitações dos dados

O DOM de um prestador não representa todo o mercado cambial descentralizado. Indique a fonte, o âmbito, a hora da cotação e as transações efetivas. As condições fora das sessões principais e em torno de divulgações podem diferir.

Referência e conceitos relacionados

Referência: BIS: gestão do risco de liquidez. Verificado em 11 de outubro de 2026.

Consulte: liquidez, slippage, profundidade de mercado.

Perguntas frequentes

Um spread estreito prova liquidez profunda?

Não por si só. A quantidade disponível aos preços e a possibilidade de execução atempada também são relevantes.

Uma ordem limitada elimina o risco de liquidez?

Restringe o preço aceite, mas pode ficar por executar. O controlo do preço e a certeza de execução são objetivos diferentes.

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