Uma descida em relação a um máximo anterior de um valor especificado da conta ou da estratégia. O drawdown pode ser expresso em dinheiro ou em percentagem; o drawdown máximo é a maior descida observada na janela de medição. Defina se a série utiliza saldo ou património, a frequência de observação e o tratamento dos depósitos e levantamentos.
Os exemplos usam a notação numérica inglesa: a vírgula separa os milhares e o ponto indica a parte decimal. 1,000 significa mil; 1.25, um e um quarto.
Exemplo. Uma série de património desce de $15,000 para $10,500: (15,000 − 10,500) / 15,000 = 30% de drawdown. Recuperar para $15,000 exige 4,500 / 10,500 ≈ 42.86%, pressupondo a ausência de fluxos de caixa externos.
Profundidade e duração
O drawdown percentual usa o máximo anterior como denominador, enquanto a rendibilidade de recuperação usa o valor reduzido. Ganho de recuperação = d / (1 − d), para uma fração de perda d inferior a 1. Uma perda de 20% precisa de uma recuperação de 25%; uma perda de 50% precisa de 100%; uma perda de 80% precisa de 400%. É uma relação não linear, não exponencial. Estes cálculos não preveem se ou quando ocorrerá a recuperação.
Escolha uma série coerente
O património pode revelar perdas em aberto que uma série de saldo de operações fechadas oculta. Observações espaçadas podem não captar um mínimo intradiário. Os fluxos de caixa externos devem ser tratados de forma coerente ao avaliar o desempenho da estratégia; depositar dinheiro não apaga uma perda de negociação. As regras de um programa podem utilizar um limiar de perda fixo ou móvel diferente.
O máximo histórico não é um teto futuro
Um backtest regista o que os seus dados e modelo de execução experimentaram, não o pior percurso futuro possível. O dimensionamento das posições, a dependência entre operações e os gaps afetam os resultados. Não existe uma percentagem de drawdown, duração de recuperação ou rácio Calmar mínimo universalmente seguros. Defina antecipadamente regras de revisão ou suspensão sem as apresentar como garantias.
O património tem de recuperar antes de se poder medir um drawdown?
Não. Um drawdown em curso mede-se do máximo anterior até ao valor atual; um período ainda não recuperado pode conter o drawdown máximo da amostra.
Uma alavancagem permitida mais elevada aprofunda automaticamente o drawdown?
Não se as posições efetivas permanecerem inalteradas. Uma exposição maior em relação ao património amplifica os ganhos e perdas causados pelo preço; a alavancagem máxima permitida da conta, por si só, não é a exposição.
Qual é um drawdown normal?
Não existe um nível normal universal para todas as estratégias. A janela de medição, a série, a exposição e o método são relevantes. Verifique cuidadosamente um histórico invulgarmente regular, mas a regularidade, por si só, não demonstra sobreajustamento ou conduta imprópria.
O que é um limite móvel de drawdown?
É um limiar contratual de perda que pode acompanhar um máximo de referência definido. Se acompanha o saldo ou o património, quando é recalculado e se deixa de acompanhar ao atingir um teto depende das regras do programa.
Editor-chefe, ForexMechanics.com • Analista macro e FX
Analista independente e profissional com mais de 20 anos de experiência nos mercados financeiros. Atua no Forex desde 2007, com foco em análise fundamentalista, estrutura do mercado OTC e gestão disciplinada do risco de capital.
Criador e editor-chefe do MyBank.pl, oferecendo educação financeira confiável desde 2004.
Autor de centenas de comentários de mercado aprofundados, análises estruturais e materiais educacionais para traders e investidores.
Defensor da transparência do mercado, promovendo uma educação baseada em dados concretos e relatórios institucionais (BIS, ESMA, CFTC).
Todo o conteúdo tem caráter exclusivamente educacional e informativo – não constitui recomendação de investimento. Lembre-se: operar com alavancagem (Forex/CFD) envolve alto risco de perda rápida de capital.
