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Strategien und Handelsstile

Arbitrage

Von Jarosław Wasiński (EN) • Veroeffentlicht: • Aktualisiert:
Arbitrage nutzt voneinander abweichende Bewertungen durch miteinander verbundene Geschäfte, die in einem bestimmten Modell eine positive Auszahlungsdifferenz ohne richtungsabhängige Exposition sichern. Die tatsächliche Durchführbarkeit hängt von ausführbaren Bid-/Ask-Kursen, Volumen, Zeitpunkt, Kosten und sämtlichen Teilgeschäften ab. Teilausführungen und das Abwicklungsrisiko können die Realisierung verhindern. Eine Wette auf eine spätere Annäherung ist nicht automatisch Arbitrage.
Beispiel. Angenommen, gleichzeitig verfügbar sind EUR/USD Ask = 1.1002, USD/JPY Ask = 150.02 und EUR/JPY Bid = 165.10. Der Verkauf von EUR 1 ergibt JPY 165.10; der Rückkauf über USD kostet 1.1002 × 150.02 = JPY 165.052004. Die Differenz von JPY 0.047996 gilt vor Gebühren und besteht nur, wenn sämtliche Teilgeschäfte zu diesen Bedingungen ausgeführt werden können.

Ausführbare Kursseiten verwenden

Ein Vergleich von Mittelkursen kann eine Abweichung zeigen, zu der tatsächlich weder gekauft noch verkauft werden kann. Geben Sie für jedes Teilgeschäft Richtung, Bid oder Ask, Einheiten und Betrag an. Die Kurse müssen für das erforderliche Volumen gleichzeitig verfügbar sein; sie dürfen nicht von verschiedenen Zeitpunkten oder aus einem veralteten Datenfeed stammen. Berücksichtigen Sie jede Umrechnung in der Berechnung.

Ausführungsrisiko bleibt

In einem idealen Modell beseitigt eine fest abgesicherte Kombination von Auszahlungen das Richtungsrisiko. In der Praxis kann ein Teilgeschäft abgelehnt, verzögert oder nur teilweise ausgeführt werden. Kosten, Finanzierung, Sicherheiten sowie Gegenpartei- und Abwicklungsrisiken bleiben bestehen. Eine auf dem Bildschirm berechnete Differenz ist noch kein realisierter Gewinn, und schnellerer Zugang belegt keine risikofreie Ausführung.

Arbitrage oder Annäherungshypothese

Ein relativ günstiges Instrument zu kaufen und ein teures in Erwartung einer späteren Annäherung zu verkaufen, ist in der Regel ein Relative-Value-Geschäft und keine sichere Arbitrage. Die Differenz kann bestehen bleiben oder größer werden. Einschränkungen bestimmter Methoden oder der Nutzung verzögerter Kurse richten sich nach dem Vertrag und den Marktregeln; sie sind keine universellen Eigenschaften jeder Arbitragestrategie.

Häufige Fragen

Reicht eine Differenz zwischen Mittelkursen?
Nein. Prüfen Sie ausführbare Bid-/Ask-Kurse, Volumen, Gleichzeitigkeit und die Kosten aller Teilgeschäfte.
Bedeutet Arbitrage immer sicheren sofortigen Gewinn?
Nur unter den zugrunde liegenden idealen Annahmen. Tatsächliche Ausführung, Abwicklung und Beschränkungen können die Differenz verändern oder beseitigen.

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Jarosław Wasiński

Chefredakteur, ForexMechanics.com • Makro- und FX-Analyst

Unabhaengiger Analyst und Finanzmarkt-Experte mit ueber 20 Jahren Erfahrung an den Finanzmaerkten. Aktiv im Forex-Handel seit 2004, mit Schwerpunkt auf Fundamentalanalyse, der Struktur des OTC-Marktes und disziplinierter Risikosteuerung des Handelskapitals.

  • Gruender und Chefredakteur von MyBank.pl, der seit 2004 verlaessliche Finanzbildung anbietet.
  • Autor hunderter tiefgehender Marktkommentare, struktureller Analysen und Bildungsmaterialien fuer Trader und Investoren.
  • Verfechter der Markttransparenz. Er foerdert eine Ausbildung, die auf belastbaren Daten und institutionellen Berichten (BIS, ESMA, CFTC) basiert.

Alle Inhalte dienen ausschliesslich Bildungs- und Informationszwecken – sie stellen weder Anlageberatung noch eine Empfehlung dar. Bitte beachten Sie: Der gehebelte Handel (Forex/CFD) birgt ein hohes Risiko eines schnellen Kapitalverlusts.