Arbitraggio
Usa i lati eseguibili delle quotazioni
Confrontare i prezzi medi può rivelare una discrepanza che non è realmente acquistabile o vendibile. Specifica direzione, Bid o Ask, unità e importo di ogni componente. I prezzi devono essere disponibili simultaneamente per il volume richiesto, non provenire da momenti diversi o da un flusso obsoleto. Includi ogni conversione nel calcolo.
Il rischio di esecuzione rimane
In un modello ideale, un insieme di risultati fissati elimina il rischio direzionale. Nella pratica una componente può essere rifiutata, ritardata o eseguita solo parzialmente. Restano costi, finanziamento, garanzie, rischio di controparte e di regolamento. Una differenza calcolata sullo schermo non è un profitto già realizzato, e un accesso più veloce non dimostra un’esecuzione priva di rischio.
Arbitraggio e ipotesi di convergenza
Comprare uno strumento relativamente economico e venderne uno costoso aspettandosi una convergenza successiva è generalmente un’operazione di valore relativo, non un arbitraggio certo. La differenza può persistere o ampliarsi. Le restrizioni su metodi specifici o sull’uso di quotazioni ritardate dipendono dal contratto e dalle regole del mercato; non sono proprietà universali di ogni strategia di arbitraggio.
