Zinsdifferenz
Vergleichbare jährliche Zinssätze betragen 5% und 3%. Die Differenz ist 2 Prozentpunkte oder 200 Basispunkte. Das verspricht keine Rendite von 2% für das Währungspaar: Devisenbewegungen, Forwardpreisbildung, Kosten und Finanzierungskonventionen beeinflussen das Ergebnis.
Vergleichbare Messgrundlagen
Verwenden Sie dieselbe Laufzeit, Zinseszinskonvention und Risikoart. Ein Vergleich eines Übernachtzinses mit einer zehnjährigen Rendite vermischt Währungseffekte mit Laufzeit und Prämien.
Spot, Forward und Carry
Unter ausdrücklich festgelegten Annahmen der Arbitragefreiheit beeinflussen Zinsunterschiede die Beziehung zwischen Forward- und Kassakursen. Zinsen sind kein kostenloser Gewinn unabhängig vom Devisenkurs. Finanzierungskosten für Privatkunden richten sich nach Gebührenplan und Vertrag des Anbieters.
Erwartungen neu einpreisen
Märkte reagieren auf die erwartete künftige Differenz, nicht nur auf ihren heutigen Wert. Eine Verringerung kann relevant sein, selbst wenn die Differenz positiv bleibt. Berücksichtigen Sie Inflation, Kreditrisiko, Liquidität und eine mögliche Cross-Currency-Basis.
Häufige Fragen
Ist die Zinsdifferenz dasselbe wie die Swap-Punkte des Brokers?
Nein. Sie ist eine wirtschaftliche Eingangsgröße; die tatsächliche Gutschrift oder Belastung hängt vom Produkt und den Bedingungen des Anbieters ab.
Stärkt eine größere Zinsdifferenz immer die höher verzinste Währung?
Nein. Risiko und veränderte Erwartungen können sie überwiegen, und die Differenz kann bereits eingepreist sein.
