Kill switch
Un piano ipotetico inizia la giornata con un’equity di USD 10,000, usa una R fissa di USD 100 e stabilisce un limite di P&L netto giornaliero di −3R, ossia −USD 300, senza versamenti o prelievi. Un’equity di USD 9,700 attiva una pausa. Il piano specifica il blocco dei nuovi ingressi, la cancellazione degli ordini di ingresso pendenti e il trattamento delle posizioni aperte. Non occorrono tre perdite: una sola con slippage potrebbe raggiungere il limite. Un risultato intermedio più alto non modifica il riferimento concordato di USD 10,000.
Attivazione, azione e riavvio
Specificare la grandezza misurata, la soglia, i tempi di monitoraggio, la risposta e le condizioni di riavvio. Stabilire se il P&L giornaliero include posizioni aperte e costi, quando inizia la giornata di trading e come vengono trattati i versamenti. Disabilitare i nuovi ingressi non liquida automaticamente ogni posizione. Entrambe le azioni possono essere richieste, ma necessitano di istruzioni separate. Ripartire dopo una revisione e la conferma della piena operatività è diverso dal riprendere automaticamente il giorno successivo.
Più di un limite alle perdite finanziarie
Il trading può fermarsi anche per dati errati, perdita di connessione, discrepanze nelle posizioni o violazioni procedurali. Le soglie richiedono una valutazione, non una regola universale di due o tre perdite. Nei requisiti UE per le imprese di investimento che fanno trading algoritmico, “kill functionality” significa cancellazione di emergenza degli ordini non eseguiti. Un kill switch personale può prescrivere azioni più ampie, ma il suo limite di perdita del conto non va confuso con quello specifico requisito legale.
Testare la risposta, non soltanto l’avviso
In simulazione, verificare che ogni canale di inserimento degli ordini sia bloccato, che le cancellazioni siano confermate e che l’esposizione residua abbia un responsabile designato. Registrare conferme, stato del conto e motivo dell’attivazione. Un avviso facilmente ignorabile è diverso da un blocco tecnico. Nessuno dei due garantisce che la perdita si fermi esattamente alla soglia: gap, latenza o guasti possono causarne il superamento. Lo scopo è una risposta definita e una minore esposizione aggiuntiva, non una promessa di assenza di drawdown.
Approfondimenti e fonti
9.8 Drawdown: due definizioni e procedura di sospensione del trading; 9.11 Piano di gestione del rischio – modello da compilare e checklist prima dell’operazione; 11.5 Automazione del trading: EA, script MQL, cBot e VPS.
Fonti primarie (verificate il 2026-10-11): Regolamento delegato (UE) 2017/589, articolo 12.
