Analyse und Kennzahlen

Equity-Kurve

Von Jarosław Wasiński (EN) • Veroeffentlicht: 9. Mrz. 2026 • Aktualisiert: 23. Okt. 2026

Eine Equity-Kurve stellt den Kontowert oder einen Leistungsindex im Zeitverlauf dar. Geben Sie an, ob sie Kontostand, Equity einschließlich offener Positionen oder eine um externe Zahlungsströme bereinigte Reihe zeigt, und nennen Sie Währung, Kosten und Erfassungshäufigkeit. Sie hilft bei der Bewertung von Drawdown-Verläufen und Gewinnkonzentration. Ihre Form allein belegt aber weder einen Handelsvorteil noch Überanpassung oder Manipulation. Glätte kann aus der Bewertung oder seltenen Beobachtungen entstehen, Sprünge können Zahlungsströme widerspiegeln; der Kontostand kann offene Verluste verbergen. Einzahlungen sind keine Strategierenditen, und der Endwert sollte gemeinsam mit Exposition und vollständiger Historie bewertet werden.

Beispiel. Ohne externe Zahlungsströme lauten die beobachteten Equity-Werte USD 10,000, 10,500, 9,900 und 10,800. Der größte Drawdown zwischen diesen Beobachtungen beträgt 600/10,500 ≈ 5.71%, die Endrendite 8%. Eine anschließende Einzahlung von USD 2,000 würde den Kontowert auf USD 12,800 erhöhen, die Strategierendite aber nicht auf 28% verändern.

Was stellt der Chart tatsächlich dar?

Eine Kurve kann den gebuchten Kontostand, die Equity einschließlich offener Positionen oder einen um Zahlungsströme bereinigten Renditeindex zeigen. Nennen Sie Bewertungsmethode, Währung, Kosten und Erfassungshäufigkeit. Ein- und Auszahlungen sind keine Handelsgewinne oder -verluste. Verwenden Sie für Leistungsvergleiche eine einheitliche Behandlung der Zahlungsströme; Einzahlungen lediglich abzuziehen ergibt nicht immer eine gültige prozentuale Rendite, wenn sich ihre Zeitpunkte und das investierte Kapital ändern.

Die Reihenfolge ist wichtig

Gleiche Summen von Handelsergebnissen können unterschiedliche Drawdowns, Margin-Anforderungen und Möglichkeiten zur Fortsetzung des Handels erzeugen. Werden Werte nur nach der Schließung von Geschäften erfasst, können erhebliche Verluste offener Positionen verborgen bleiben. Auch tägliche Messpunkte können ein Tief innerhalb des Tages übersehen. Bewerten Sie Tiefe, Dauer unter dem Höchststand und Gewinnkonzentration, nicht nur den Endwert. Die 5.71% des Beispiels beschreiben ausschließlich die angegebenen Beobachtungen.

Glätte ist keine Diagnose

Eine vollkommen glatte Linie ist Anlass, Bewertung, Erfassungshäufigkeit und fehlende Daten zu prüfen, belegt für sich allein aber weder Betrug noch Überanpassung. Lange flache Abschnitte können fehlende Exposition widerspiegeln, während Sprünge durch Zahlungsströme oder seltene Geschäfte entstehen können. Nachkäufe bei Verlusten können Risiken im Kontostand verbergen; prüfen Sie deshalb auch die Equity. Es gibt keine einzige gesunde Kurvenform für jede Strategie.

Darstellungswährung

Anfängliche USD 10,000 bei EUR/USD 1.25 entsprechen EUR 8,000. Abschließende USD 10,800 bei 1.35 entsprechen ebenfalls EUR 8,000: Diese angenommene Umrechnung ergibt vor Wechselkosten eine USD-Rendite von 8%, aber eine EUR-Rendite von 0%. Erläutern Sie Änderungen der Berichtswährung. Die Reihe sollte für jede Beobachtung die passenden Umrechnungskurse verwenden, nicht einen aktuellen Kurs für die gesamte Historie.

Im Audit verwenden

Stimmen Sie die Kurve mit Orders, Kontoauszügen und offener Exposition ab. Kennzeichnen Sie Strategieversionen, Risikoänderungen und Kosten, ohne die Historie umzuformen, um ein attraktives Bild zu erzeugen. Vergangenes Wachstum setzt dem künftigen Drawdown keine Obergrenze. Im Kurs: Journale und Kennzahlen und Strategieaudit.

Häufige Fragen

Ergeben Kontostand und Equity dieselbe Kurve?

Nicht bei offenen Positionen oder anderen Kontoanpassungen. Klären Sie die Definition der Reihe.

Belegt eine steigende Kurve künftige Rentabilität?

Nein. Sie dokumentiert die Vergangenheit und erfordert eine Bewertung von Daten, Regeln, Kosten und Unsicherheit.

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