Gestão do risco

Testes de tensão

Por Jarosław Wasiński (EN) • Publicado em: 23 out 2026

Uma análise de uma posição, carteira ou processo num cenário adverso especificado. Pode combinar alterações de preço, liquidez, custo, margem e acesso aos sistemas. Um cenário não atribui, por si só, uma probabilidade ao evento.

Exemplo. Modelo: uma exposição cambial linear longa atualmente no valor de USD 10,000. Um cenário com descida de valor de 2% dá −USD 200. Acrescentar um custo de execução pressuposto de USD 80 torna o resultado −USD 280. São condições especificadas, não uma estimativa da frequência das perdas.

Cenários economicamente coerentes

Especifique em conjunto choques de taxa de câmbio, spread, correlação e margem. Não presuma que todas as posições podem fechar imediatamente a um preço gráfico. As opções podem exigir reavaliação completa, não uma aproximação linear.

Liquidez e operações

Verifique os fluxos de caixa de garantias, o acesso ao financiamento e as respostas a uma interrupção ou atraso. Uma carteira com perda final aceitável pode ainda falhar uma chamada de margem anterior.

Testes de tensão inversos

Um teste de tensão inverso começa por uma condição de falha, como um limiar de capital, e procura cenários que a produzam. O resultado identifica vulnerabilidades e ações; não prova que condições mais extremas sejam impossíveis.

Referência e conceitos relacionados

Referência: BIS: princípios de testes de tensão. Verificado em 11 de outubro de 2026.

Consulte: exposição, risco de liquidez, chamada de margem.

Perguntas frequentes

Um teste de tensão tem de reproduzir uma crise histórica?

Não. Pode usar histórico, choques hipotéticos coerentes ou um cenário inverso; descreva a escolha explicitamente.

Passar garante segurança?

Não. Diz respeito às condições testadas e à qualidade do modelo, dos dados e dos procedimentos.

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