Mercato e strumenti

FX swap

Di Jarosław Wasiński (EN) • Pubblicato: 23 ott 2026

Un contratto che combina uno scambio di due valute a una data valuta vicina con lo scambio inverso a una successiva data valuta. Entrambi i cambi sono concordati quando si stipula il contratto. È distinto dall’onere di finanziamento overnight di un conto CFD.

Esempio. Modello: alla data vicina A consegna EUR 100,000 e riceve USD 110,000; alla data lontana A consegna USD 111,000 e riceve indietro EUR 100,000. I cambi sono 1.1000 e 1.1100 USD/EUR. La differenza di USD 1,000 descrive flussi di cassa contrattuali, non un profitto garantito.

Due componenti, un accordo

Registrare direzione dello scambio, importi e date per ogni componente. La data vicina non deve essere oggi o lo spot standard. I punti swap collegano i due cambi concordati secondo la stessa convenzione di quotazione.

Finanziamento e speculazione

Lo swap può convertire temporaneamente il finanziamento da una valuta a un’altra. La valutazione del costo include fonte di finanziamento, tassi, spread e garanzie; un cambio maggiore della componente lontana da solo non determina la redditività.

Rischi e nomi simili

Regolamento, accesso alla liquidità e rifinanziamento restano rilevanti. Uno swap cross-currency di più lungo periodo può anche scambiare cedole di interesse. Un FX swap all’ingrosso e l’addebito overnight CFD non sono intercambiabili.

Riferimento e concetti collegati

Riferimento: BIS: posizioni delle banche negli FX swap. Verificato l’11 ottobre 2026.

Vedi: punti forward, tom-next, rischio di regolamento.

Infografica: meccanismo ed esempio

FX swap — Diagramma didattico; dati del modello, convenzioni e limiti sono indicati nella grafica.
Apri la grafica a dimensione intera

Domande frequenti

Entrambe le componenti vengono concordate insieme?

Le condizioni sono concordate alla stipula del contratto, anche se i flussi di cassa avvengono in date valuta diverse.

I punti swap sono una previsione dello spot?

No. Riflettono condizioni concordate di forward e finanziamento, non un cambio spot futuro certo del mercato.

← Torna al glossario completo