Volatilidade implícita (IV)

Por Jarosław Wasiński (EN) • Publicado em: 23 out 2026

Um parâmetro de volatilidade deduzido de um preço de opção observado segundo um modelo especificado e outros dados de entrada. Está ligado aos preços do mercado de opções, não a um movimento cambial futuro garantido nem a uma previsão de direção.

Exemplo. Modelo de comparação: duas opções sobre o mesmo par e vencimento têm IV anual de 10% e 12% em preços de exercício diferentes. A diferença não é automaticamente um preço incorreto: faz parte do sorriso ou assimetria de volatilidade. Uma IV de 12% não implica uma subida cambial certa de 12%.

Do preço ao parâmetro

Especifique o modelo, o tipo de opção, o preço de exercício, o vencimento, as taxas, a cotação do subjacente e o lado bid/ask da opção. Convenções diferentes, particularmente a cotação por delta no câmbio, podem alterar a interpretação.

Uma superfície, não um número

A IV pode variar com o preço de exercício e o vencimento. Compare prazos e definições coerentes; um índice de volatilidade de ações não é diretamente a IV de um par cambial específico.

Comparação com a volatilidade realizada

A volatilidade realizada mede preços históricos segundo um método declarado. A diferença entre IV e volatilidade realizada pode incluir um prémio de risco e efeitos de preços. Não garante, por si só, compra ou venda lucrativa de opções.

Referência e conceitos relacionados

Referência: CME: gregas e volatilidade implícita. Verificado em 11 de outubro de 2026.

Consulte: volatilidade realizada, opção cambial, volatilidade.

Perguntas frequentes

A IV dá a direção do preço?

Não. Diz respeito a um parâmetro de dispersão na formação do preço, não ao sinal do movimento seguinte.

IV e volatilidade histórica são sinónimos?

Não. Uma é deduzida dos preços de opções; a outra é calculada a partir das variações observadas do subjacente.

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